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其次，费用方面，2025年第四季度牧原股份销售费用、管理费用、研发费用分别为3.5亿元、11.8亿元、3.9亿元。从费率趋势看，销售费用率维持在1.1%，研发费用率为1.2%，环比微升20个基点。
来自行业协会的最新调查表明，超过六成的从业者对未来发展持乐观态度，行业信心指数持续走高。
第三，云计算商业逻辑逆转：从成本负担到定价主导。以往分析中国云业务时，价格战始终是核心议题。2024年前，云服务商竞相压价，GPU算力价格持续承压。
此外，Lex: FT’s flagship investment column
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